ARMFВиды рисков в трейдинге
Виды рисков в трейдинге принято перечислять списком, но практический смысл в другом: стоп-лосс закрывает только один из них — рыночный. Остальные пять источников убытка он не видит вовсе: они реализуются мимо графика, через исполнение, контрагента, инфраструктуру и собственные решения трейдера. Разбираем каждый и то, чем он ограничивается на практике.
Шесть источников убытка: рыночный риск, риск ликвидности и остальные
Классификация не академическая: она построена по тому, где именно возникает потеря и какое действие её ограничивает.
Рыночный риск
Цена идёт против позиции. Единственный риск, который прямо ограничивается стоп-лоссом и размером позиции — и именно поэтому он же самый обсуждаемый.
Ограничивается полностью только в теории: при гэпе через выходные заявка срабатывает по первой доступной котировке, и убыток выходит больше расчётного.
Риск ликвидности
Позицию нельзя закрыть по ожидаемой цене: спред расширяется, глубина стакана падает. На мажорных парах заметен в тонком рынке и в первые секунды после макроданных.
На экзотических парах и в часы низкой активности спред может вырасти в несколько раз, и короткий стоп будет вынесен самим спредом.
Кредитный риск
Риск того, что обязательства не исполнит вторая сторона: брокер, банк, платёжная система. На форексе он реализуется как задержка вывода или потеря средств при уходе брокера с рынка.
Регулирование, сегрегированные счета и компенсационные схемы уменьшают риск, но не обнуляют: условия защиты зависят от юрисдикции.
Операционный риск
Обрыв связи, зависший терминал, неверно введённый объём, отключение электричества в момент открытой позиции. Ошибка человека здесь тоже считается операционной.
Главная защита простая: стоп-заявка размещается на сервере брокера, а не держится в терминале — тогда обрыв связи не отменяет её.
Психологический риск
Отодвинутый стоп, вход вне плана, рост лота после цепочки убытков. Формально это не рыночная потеря, но по величине она часто крупнее всех остальных вместе взятых.
Единственный риск, который увеличивается от осведомлённости о нём: знание об ошибке не мешает её совершить, а вот жёсткий дневной лимит мешает.
Системный риск
События, затрагивающие рынок целиком: смена монетарного режима, отмена валютного коридора, кризис ликвидности. Диверсификация внутри одного класса активов от него не спасает.
Отмена привязки франка Швейцарским национальным банком 15 января 2015 года — учебный пример: движение CHF было настолько резким, что часть счетов ушла в отрицательный баланс.
Что из этого действительно закрывается стопом
Стоп-лосс ограничивает рыночный риск и только его — и то не полностью. Остальные пять требуют других инструментов, и почти все они не имеют отношения к графику.
| Вид риска | Основной инструмент | Что остаётся |
|---|---|---|
| Рыночный | Стоп-заявка и расчёт объёма | Гэп через уровень стопа |
| Ликвидности | Выбор часов торговли и инструмента | Расширение спреда в новостях |
| Кредитный | Выбор брокера, вывод излишков со счёта | Юрисдикционные ограничения |
| Операционный | Серверные заявки, проверка ввода, резервный канал | Сбой у брокера |
| Психологический | Записанные правила, дневной лимит, журнал | Собственное решение нарушить |
| Системный | Умеренная экспозиция, запас свободных средств | Реализуется целиком |
Отрицательный баланс — не теория. При экстремальном движении убыток может превысить депозит: позиция закрывается по первой доступной цене, а не по уровню стоп-аута. Защита от отрицательного баланса предусмотрена не у каждого брокера и работает не в каждой юрисдикции — это условие проверяется в договоре прежде, чем открывать счёт, а не после события.
Проверка форекс-счёта по шести видам риска
Список ниже — не теория, а вопросы, на которые у трейдера должен быть готовый ответ до открытия позиции. Отметки сохраняются в браузере и никуда не отправляются.
Шесть пунктов соответствуют шести видам риска в том же порядке. Пять из них закрываются подготовкой до сделки, и только первый — действием во время неё.
Частые вопросы
Какой риск в трейдинге самый большой?
По частоте — рыночный, по размеру единичной потери — системный, а по общей сумме потерь у розничного трейдера обычно психологический: нарушенное правило стоит дороже, чем неудачная сделка по правилу. Точный ответ для конкретного счёта даёт журнал сделок, если в нём отмечена причина выхода.
Как защититься от гэпа на выходных?
Полностью — только не держа позицию через выходные. Частично помогают меньший объём для переносимых позиций и гарантированный стоп у брокеров, которые его предлагают: он исполняется по указанной цене, но стоит дополнительной комиссии или расширенного спреда.
Что такое риск ликвидности на форексе, если рынок круглосуточный?
Круглосуточность не равна равномерности. Пока торгует одна Азия, у европейских кроссов котировка шире, а глубина стакана меньше; в первые секунды после публикации макростатистики котировки могут идти рывками. Короткий стоп в такие моменты выносится не движением, а самим расширением спреда.
Считается ли риском ошибка в размере лота?
Да, это операционный риск, и он один из самых обидных: лишний ноль в объёме превращает запланированные 1 % в 10 %. Лечится проверкой объёма перед отправкой заявки и калькулятором, который считает лот, — а не вводом «на глаз» из привычки.
Какие риски есть только на форексе и нет на других рынках?
Три штуки. Ночное начисление за перенос позиции, которое на длинной сделке отъедает часть цели. Разъезжающийся спред в часы, когда торгует одна Азия. И скачки после решений центробанков — вроде того, что случился с франком в январе 2015 года.
Что такое риск ликвидности на мажорных парах?
На EUR/USD и других мажорах он проявляется не отсутствием контрагента, а расширением спреда: в азиатские часы и в первые секунды после макроданных цена идёт рывками, и заявка исполняется хуже. Для стопа короче 20 пунктов это уже существенно.
Как оценить операционный риск своего терминала?
Проверить три вещи: хранятся ли стоп-заявки на сервере брокера, есть ли резервный канал связи и умеет ли платформа показывать объём в валюте счёта до отправки заявки. Первое снимает риск обрыва связи, третье — риск ошибки в лоте.
Считается ли риском выбор брокера?
Да, это кредитный риск: задержка вывода, изменение условий или уход компании с рынка не связаны с движением цены и стопом не закрываются. Ограничивается выбором регулируемой площадки и тем, что на счёте держат только торговый капитал, а не все сбережения.
Можно ли застраховаться от гэпа на выходных?
Полностью — только закрывая позиции перед выходными. Частично помогают уменьшенный объём для переносимых сделок и гарантированный стоп там, где брокер его предлагает: он исполняется по указанной цене, но стоит дополнительной платы или расширенного спреда.
Какой риск чаще всего недооценивают новички?
Психологический — и это видно по журналу: убыток от сделок вне плана обычно превышает убыток от сделок по системе. Помогает не мотивация, а механические ограничения: дневной лимит, заранее выставленный стоп и чек-лист входа.
Читать дальше
